क्रिसिल ने वेदांता की क्रेडिट रेटिंग को AA तक अपग्रेड किया
• पूंजी संरचना में सुधार और वॉल्यूम में मजबूत वृद्धि अपग्रेड के प्रमुख कारण हैं।
• अनुकूल कीमतें और लागत में कमी समेकित एबिट्डा में वृद्धि का समर्थन करेगी ।
क्रिसिल ने वेदांता की लंबे समय की बैंक सुविधाओं और डेट साधनों पर अपनी रेटिंग को ‘एए-‘ से बढ़ाकर ‘AA’ कर दिया, जबकि अल्पकालिक रेटिंग A1+ पर रखा है।
क्रिसिल के अनुसार , वेदांता की समेकित परिचालन लाभप्रदता (ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (एबिटडा)में अपेक्षित सुधार के साथ-साथ ऋण में कमी और रेटिंग सीमा से नीचे उत्तोलन के साथ पूंजी संरचना में सुधार अपग्रेड के प्रमुख कारक है ।
क्रिसिल ने कहा है कि वेदांता की समेकित परिचालन लाभप्रदता (एबिट्डा, वीआरएल को ब्रांड और प्रबंधन शुल्क को छोड़कर) वित्त वर्ष 2025 में 45,000 करोड़ रुपये से अधिक होने की उम्मीद है। मुख्य रूप से एल्युमीनियम, जिंक इंटरनेशनल और लौह अयस्क सेगमेंट के वॉल्यूम में वृद्धि, जिंक और एल्युमीनियम में बेहतर लागत दक्षता और स्वस्थ धातु की कीमतों से समर्थन मिलेगा । इसमें कहा गया है कि क्षमता वृद्धि और परिचालन दक्षता में सुधार के लिए चल रहे पूंजीगत निवेश (कैपेक्स) के पूरा होने की उम्मीद है, खासकर एल्यूमीनियम व्यवसाय में, वित्तीय वर्ष 2026 में एबिट्डा में और सुधार होने की उम्मीद है।
पिछले तीन महीनों में किसी प्रमुख क्रेडिट एजेंसी द्वारा वेदांता के लिए यह दूसरा अपग्रेड है। सितंबर में, इक्रा ने कंपनी की मजबूत क्रेडिट प्रोफ़ाइल का हवाला देते हुए, वेदांता लिमिटेड की दीर्घकालिक क्रेडिट रेटिंग को AA- से अपग्रेड करके AA कर दिया था।
अपने रेटिंग तर्क में,क्रिसिल ने वेदांता के डीलेवरेजिंग के कदम पर गौर किया है। इसमें कहा गया है कि प्रमोटर और समूह प्रबंधन वीआरएल के साथ-साथ परिचालन स्तर पर बैलेंस शीट के डीलेवरेजिंग पर ध्यान दे रहे हैं। यह प्रतिबद्धता हाल ही में वेदांता द्वारा क्यूआईपी और ओएफएस और वीआरएल द्वारा हिस्सेदारी बिक्री जैसे धन जुटाने के कार्यक्रमों में परिलक्षित हुई है, जिसके परिणामस्वरूप अप्रैल-अगस्त 2024 के दौरान समूह द्वारा 1.9 बिलियन अमेरिकी डॉलर का धन जुटाया गया है। रेटिंग एजेंसी ने वित्त वर्ष 2025 के बाद भी वेदांता के शुद्ध कर्ज में और गिरावट जारी रहने की उम्मीद जताई है।
क्रिसिल द्वारा दिए गए अपग्रेड के अन्य कारको में वेदांता की कमोडिटी व्यवसाय में चक्रीयता का सामना करने की क्षमता और उत्पादन की कम लागत हैं। वेदांता समूह जस्ता, सीसा, चांदी, एल्यूमीनियम, तेल और गैस, लौह अयस्क, बिजली और स्टील जैसे विभिन्न व्यवसायों में काम करता है। समूह इन सभी क्षेत्रों में सबसे बड़े उत्पादकों में से एक है, इस प्रकार घरेलू बाजार में मजबूत स्थिति रखता है। एक अच्छी तरह से विविध व्यवसाय जोखिम प्रोफ़ाइल समूह को कमोडिटी-विशिष्ट जोखिमों और चक्रीयता से बचाती है।
क्रिसिल रेटिंग्स ने वेदांता के प्रस्तावित डिमर्जर को नेशनल कंपनी लॉ ट्रिब्यूनल (एनसीएलटी) में स्वीकार करने पर ध्यान दिया है, जिससे डिमर्जर के सफल समापन की संभावना बढ़ गई है।
वेदांता की यूके स्थित पैरेंट कंपनी वेदांता रिसोर्सेज लिमिटेड को भी हाल ही में एक अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट एजेंसी से रेटिंग अपग्रेड प्राप्त हुआ है। अमेरिका स्थित मूडीज ने वेदांता रिसोर्सेज लिमिटेड (वीआरएल) की कॉरपोरेट फैमिली रेटिंग को बी3 से बढ़ाकर बी2 कर दिया है और कंपनी के वरिष्ठ असुरक्षित बांड की रेटिंग सीएए1 से बढ़ाकर बी3 कर दी है। इसके अलावा, पिछले महीने फिच ने सकारात्मक दृष्टिकोण के साथ वेदांता रिसोर्सेज की पहली बार “बी-“ रेटिंग भी प्रकाशित की थी।
